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美联储加息可能会对美国股市产生什么影响?

2017-03-13 12:32:08来源:知乎精选

话题: ,,,,
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【杨鸿鹘的回答(32票)】:

直接:美联储加息,基准利率提高,股息率与基准利率的差额减少,用股利贴现模型计算的股票价格下跌。美股下跌。

间接:美联储加息,美债收益率会提高,于是美元趋向于升值。换言之人民币相对于美元趋向贬值。资本倾向于卖出人民币资产,把持有的人民币换成美元。资本加速流出。人民币定价资产价格下跌。

同理,欧元……

同理,日元……

……

全球资本市场都下挫后,美股也会在惯性作用下下挫。

私以为,逆全球经济周期加息略作死。若是近期真的加息的话,说明美联储对美帝经济太有信心了。我对美帝经济没有这么大的信心。今年年初以来,美联储一直想加息,一次次推迟,这次说不定会再次推迟。

【jingyiliu的回答(244票)】:

老习惯,用白话解释。

首先,两者都有世界属性。

美元有世界属性。美元不是美国的美元,是全世界的美元。

美股也有世界属性。美股不是美国的股市,是全世界的股市。比如中国的企业到美国上市,中国的投资者投资美股,500强也有很大投资在中国。中国不好,肯定会影响它们。

很多人第一个错误,就是认为美元加息仅是美国的事。把视野局限在美国本土,是危险的。

第二,美元加息的地震波 不是第一波就冲倒美股。

这是很多人第二个错误,中国人爱用A股的眼光看美股。

美股和A股最大的区别:

A股是一个资金市,资金的加减会立刻决定指数高低。

美股是一个红利市,分红预期决定指数高低。

虽然美元与美股有跷跷板的关系,但在极极极细小的加息起步下,用“冲击”这个词来描述第一时间对美股的影响,是偏大的。更是耶伦竭力避免的。

事实上,美元加息后的影响顺序是:1先影响到世界各国的汇率→2汇率影响到各国债务→3各国债务再影响到各国经济→4各国经济影响到各国股市→5各国股市最后再传导到美股。

第三,美元加息:自己约的炮,含泪也要约完。

马上要退潮了,大家都在互相看,谁在裸泳?

对内,加息对美国的庞大债务是不利的。

对外,当整个世界开始紧缩,加息的影响在地球上绕一圈后,最后反作用到美国,它自己也不会独善其身。

整个世界都在通货紧缩,美国逆周期不减反加,会使经济周期更加混乱。

比起其他人对加息的两面性,我的结论非常明确:美国加息,绝对会引起世界所有股市的震荡向下(不是直线向下)。

第四,如何评价加息是否成功?

美国加息,无论什么结果,都会解释成阴谋论。比如 击垮欧盟 中国 俄罗斯。比如收割全世界。比如抄底世界资产。

但我不这么看。

2015年,各个国家都找不到经济发力点——债务重重,人口老龄化,需求不够,产能过剩,只能靠发越来越多的债,往未来拖。

美国经济在当前世界一直独秀,说穿了就是李总理的“盘活存量“,把进口改国产。比如采掘本土的页岩气,是不是原油意义上的”盘活存量“?制造业回归美国,是不是就业意义上的”盘活存量“?

对于美国,上一代的研发成果(互联网 信息技术)已经快耗尽,而新一代的技术研发( 军工航天 生物医药 材料光电)青黄不接。

如果美国能利用加息,让资金回流本土,引发新的科技和产业革命,并完成升级换代。那它的加息就成功了,并继续做人类的灯塔。

————————————————

我判断美国会在9月加息,理由极简单:

无论世界还是美国,GPD增长率在2~3%左右。

所以0利率是不合理的,而加息是完全合理的。

【Nero的回答(61票)】:

今天和人扯美联储加息对中国股市的影响,比较想答。

首先,加息绝对是一个change.对于思维倾向于左侧交易的人来说,短期利空形成后,都是抄底的巨大良机。

【欧志鹏的回答(10票)】:

这里有篇文章解释——美联储为什么加息

虽然小欧不是很喜欢美国,这可能和国家一直宣传的观念有关吧,但是,小欧越来越感到美国的强大,光是能够把不同肤色的人种容纳在一起就是很赞的事情了。看新闻知道,美联储从06年6月加息以来,已经10年没有加息了,而且这次加息也是嚷了两年之后,现在才开始的。那么,美联储为什么加息呢?这个小欧不是很了解,不过,小欧可以从加息的影响来分析美联储加息对我们国家的影响。

说说美联储性质

大家知道,中国的央行是隶属于国务院的,是国家所有的。但是,美联储不是的,它是“私有”的,股份被400多家商业银行所有,和国家大众基本没有关系。那么,央行除了中国的国有、美国的私有,还有就是日本的国家、私人合营的模式。

美联储加的是什么息

刚刚我们已经知道,美联储是私有的,那么,它对私有央行的利率就没有控制权。加息,其实是加的“拆借市场”的利息。

什么意思呢?就是为了保障人民的利益,防止银行因为发生挤兑事件而破产,所以央行要求各大商业银行必须要缴纳一定的“存款准备金”,也就是说,小欧在建行存了100块,那么建行就要上交10(假设存款准备金率是10除以100等于10%)给央行。那么,商业银行,有的喜欢冒险,所以交的少,有的比较保守,所以交的相对多点。一旦有商业银行因为流动性不足,那么怎么办?银行缺钱就要找央行借钱,商业银行找央行借款的利率就叫“拆借利率”。顺便说一句,“隔夜拆借利率”是最重要的。

拆借利率虽然不是商业银行的存贷款利率,但是,却是利率市场的“国债”啊,其他的利率必须要以这个利率为基准。小欧再解释一下,比如市场的贷款利率是2个点,那么,拆借市场的肯定要高于2个点,2.1好了。只有这样,商业银行一借钱就会亏损(2.1-2=0.1),会让商业银行合理规划自己的贷款。

加息对美元有什么影响

如果大家关注新闻,就会知道,美国的经济形势现在一片大好,失业率特别低,基本接近充分就业了。国际关于失业率的警戒线是5%,所以,美国如果再继续保持这样,就会发生通货膨胀,这时候,就要实行“紧缩性”的货币政策。美联储加息后,就会有更多的人愿意把钱存起来,这样子,市场的“通货”也就是货币就会减少,就不会产生通货膨胀,经济也就稳定咯!

不过,美联储加息,一定是慢慢的加,这是必然的。你想啊,世界上大家最相信的货币毫无疑问是美元,如果美联储一下加很多,全球的钱都涌向美国,那美联储好不容易把大家的钱存起来岂不是白费功夫了么?

美联储加息对中国有什么影响

前面已经说到,美联储加息会让全球的涌向美国,那么,就是我们的钱流出咯,要不然,哪里的钱流向美国啊!

(1) 所以,中国的投资环境可能没有以前那么看好,大量的外资会相继撤走,已经有数据显示,2015年从中国撤走的外资高达5000亿美元,这点,在沿海城市体现的特别明显,因为很多的生产线已经撤了。当然,这个和中国的用工成本越来越高也是有关系的。

(2) 房地产市场会更难熬。 房地产的库存现在是非常大的,去库存化已经引起了政府高层的注意。那么到底大到什么程度呢?有数据显示:中国目前的库存,至少需要10年才能消化,按照人均35平米的标准,可以住2亿人。中午看新闻的时候,看到河南在鼓励农民工买房,看来,去库存这条路,任重道远啊!

(3) 美元会升值。 美元的供给没变,但是需求增加了,毫无疑问会升值,那么,中国对美国的出口会保持现在的水平,甚至好一点。但是,去美国旅游、留学、生娃的成本就要更高了。

(4) 金融方面的股票会涨。 对于股票小欧不是很懂,但是,因为美联储的加息,银行方面会受益,那些金融方面的股票肯定会涨的。在国际贸易方面,那些以美元为支付手段的大宗商品,价格会降一点。哦买噶,那些以人民币为支付手段的交易,买方要亏死咯……

KO,就想到这些,那就这样吧!

【App小公主的回答(8票)】:

有买美股同学问我美联储加息有什么影响?

我说一个基础逻辑,美联储加息会导致游荡在全球ge美金回到美国,美元走强新兴市场投资减少货币贬值,对于美股来说,历次美联储加息都会短期打压美股,原因是有资金把钱撤出美股转向更加保险的投资去了,长期的话全球钱回到美国会让美国经济向上,企业赚到更多钱,然后股市也会向上。所以对于美国经济以及美国本土企业来说长期利好,短期利空,但是对于一些在美国上市的新兴国家的企业来说,会有汇率下降以及本国经济下行带来的双重压力。

【林雨君的回答(4票)】:

雷思海美联储打了中国谁的脸?已经浑然不觉

中庸之道的我们,其实不喜欢苛刻的批评,因为担心自己会不会涉嫌气量狭小。

不过,我仍然要说,美联储这是一次响亮的打脸,我们不少人期待的美联储加息,又一次高高举起,轻轻放下,这使得昨天A股尾盘那30分钟的数百点的暴跌,太可笑,这要归功于我们的媒体与经济舆论精英们,对我们的散户投资者,日复一日的奴化心态的训练,让我们的资本市场,更严重地成为了美国资本市场的跟屁虫,而且是只跟悲,不跟喜,只跟跌,不跟涨,当然,还有我们对新自由主义的资本市场的学皮毛、丢骨头做法。

摸摸红肿的脸之后,稍感安慰的是,耶伦在公开的发言里,大篇幅罕见地提到了中国经济,中国资本市场对自己这次决策的影响,放佛是中国股市的下跌,让美联储下不了这个决心。也许,这番话,给了对美国经济舆论仰望的一些中国人,以某种安慰。美联储真是爱心满满,大公无私,普济天下,慈悲为怀,百尺竿头更进一步,十方世界方是全身,为了中国股民,竟这样一负再负美外。

人要多情起来,对落花飞叶都觉得是有意;人要盲目起来,连泥雕狗屎都能跪拜;更何况对一个本来就是世界最大、最发达的经济体美国,我们经济界、投资界、市场界,存在一些崇拜之意,本是难以避免的。

当然,我从来不反对,美国先进的好的东西,中国应该毫不迟疑地借鉴学习,但不可盲目跪拜为奴,一定要有点独立之精神。独立之精神,不仅是对国内,对国外,也是一样应该要有的,缺少哪一面,都是病得不轻,都会损害真正的独立精神,是打着独立精神反独立精神,这点好像我们很擅长。

在经济舆论界,我们的独立之精神,要体现在对美国经济以及中国经济的正确认知与定位上。这个话说起来,百万字的长篇恐怕都装不下,数据就不写了,有兴趣的可以找本人的老文看看。

仅在此,重复一下至少3年来一贯的2个观点。

第一,美联储现在天天谈加息,不是心甘情愿,而是情非得已。

情非得已最大的考虑是美元霸权之需要,现在,美元虽然涨到了将近100的位置,从75左右涨到现在,20%的涨幅,但是,美元在各国外汇储备中的分量不增反降,只有63%左右,这在历史上是很罕见的。从历史看,这个点位的美元指数,对应的各国外汇储备,至少应该在70%左右。美元霸权堪忧,挑战者,人民币也,要有点自信啊!所以,美联储要给世界一个美元强势周期将卷土重来的预期,不然的话,后果将会很严重;另外一个情非得已,则是,未来一旦美国经济复苏的假象破裂,美联储已经低到了近零的基准利率,决定了美联储将无策可用,没有了再次降息的空间,除非打到负利率,否则的话,美联储将对美国资本市场再次大崩溃束手无策,现在想加息,因为未来危机可能更甚,那对美元霸权将是致命的打击!

第二,美国经济数据加工极其严重,堪称全球最佳魔术师。如果看美国的失业率数据,你会认为,这是美国经济最好的时代,克林顿时代,美国的失业率平均差不多5%,而现在美国失业率也在5.2%左右,但是克林顿时代的联邦基金利率在5%左右,你现在让美联储把利息加到5%看看!美国必然要来一场更大的金融危机,这点美联储在2013年的压力测试当中,已经指明了。

现在美国的劳动人口参与率是62%,这相当于1978年的水平,那时候,美国正陷入经济滞涨的泥潭,对应的是美国经济与军事的全球大收缩,前苏联在全球各地战略推进,美国舆论哀叹,美国代表的资本主义可能要完。现在面临同样的情况,美国经济能够复苏到哪里去?为了数据繁荣,发债不超标,美国修改GDP算法;美联储为各种数据背书,美国舆论鼓噪美国制造业在复兴,中国制造业要完蛋,美国3D打印打趴中国,等等等。

我们都信了,不仅信了,还根据美国的各种数据、美联储的各种表态来推测中国,制定我们的市场政策与策略。“打江山”“分田地”,要靠“两杆子”,可以说,美联储的笔杆子比美军枪杆子更厉害,从1971年,美元与黄金脱钩以来,美联储的笔杆子,为美国凭空挣出了10万亿美元的财富,美国学者大为惊奇,把这笔收益,叫做美国对外投资的暗物质,全球美国独有,他国都没有。

现在,美联储只是动了两年嘴皮子,就能把我们玩到快神经衰弱,历史看看就差不多要重演了,被美联储按在财富重新分配的砧板上最大的猎物的我们,正满怀虔诚地看着美联储的指挥棒,接受催眠,一个本来可能会把自己弄进万丈深渊的加息难题,看来竟然慢慢可以解决而不伤筋动骨,这个空城计唱的!美联储之牛就一个字。

为什么这么牛?

不是因为它们真的神,而是我们将自己当做奴,你都在跪拜它了,你的财富当然会被它拿去分配。我们的某些人,在国内通过资本市场分配财富,那是内行的很,但是一出门,就是瘪三;中国股神期神这么多,没见一个能在海外资本市场上割点韭菜回来。

归根结底,还是缺点自信,而经济上的自信则是一切自信的基础,要把这个自信立起来,首先就要有真正的独立精神,你敢怀疑自己政府的数据真假有无水分,这很好了,但是,你也一样要对美联储抱有同样的怀疑精神,甚至更多的怀疑精神,因为美联储是更高一级的玩家,比所有其他央行都高一档次,这样才能看到一个真实客观的世界。

【王延巍的回答(2票)】:

很多回答逻辑都讲的很详细了,只是补充一点,就是很多人一提加息,反应股市要跌。

长期看,是这样的,加息会导致热钱减少,影响股市。另外,加息还会影响企业发债成本,这点为什么对股市有影响?因为此前很多分析师就分析过,称本轮美国牛市为“回购牛市”,各大公司回购规模不断突破历史记录,与之相仿,公司发债也不断刷新记录,所以存在发债筹措资金,部分用于回购,推动股价上涨的情况。加息,可能动摇这一助推器。

不过,从历史经验看,除非强势剧烈加息,在加息周期开始后一段时间,美股反倒是会在消化加息信息后,不断再来几个新高,再走软。因为加息,往往在经济转好的情况下开始,所以加息的过程,往往是一个经济复苏的过程,如非必需消费品板块、金融板块,往往会再来一波,推动股市上涨。

原文地址:知乎

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